Mercados secundários Qualquer negociação de um título após a oferta primária é chamada de transação no mercado secundário. Quando um investidor compra 100 ações da IBM na Bolsa de Valores de Nova York, o produto da venda não vai para a IBM. Eles vão para o investidor que vendeu as ações. Do ponto de vista dos investidores, a função de um mercado secundário é fornecer liquidez de seus ativos a preços justos. Um ativo é um item de valor de propriedade de um indivíduo ou corporação. Liquidez é a velocidade com que um ativo, como ações, títulos ou imóveis, pode ser convertido em dinheiro. A liquidez é alcançada se os investidores podem negociar grandes quantidades de títulos sem afetar os preços. Os preços são considerados justos se refletirem corretamente o valor subjacente do título. Há três características relacionadas à liquidez de um mercado secundário que os investidores acham desejável: profundidade, largura e resiliência. Primeiro, um mercado secundário é dito ter profundidade se houver ordens acima e abaixo do preço em que está negociando atualmente. Quando uma negociação de valores em um mercado profundo, desequilíbrios temporários de ordens de compra ou venda que de outra forma criaria mudanças de preços substanciais são compensados com ordens correspondentes. Em segundo lugar, um mercado secundário é dito ter amplitude se suas ordens dão a sua profundidade de mercado em um volume significativo. Quanto maior o mercado de ações, maior o potencial de estabilização de mudanças temporárias de preços que possam surgir de desequilíbrios de pedidos. Terceiro, um mercado é resiliente se as ordens respondem prontamente às mudanças do preço. Existem quatro tipos de mercados secundários. Pesquisa direta, corretor, revendedor e leilão. Cada tipo difere de acordo com a quantidade de informações de preços que os investidores têm acesso. Pesquisa direta O mercado secundário que oferece a menor quantidade de informações de preços é aquele em que os compradores e vendedores têm de procurar uns aos outros diretamente. Por esta razão, isso é chamado de um mercado secundário de pesquisa direta. Como o custo total de localizar e negociar com um parceiro comercial disposto e capaz é pago por um investidor individual, há apenas um pequeno incentivo para realizar uma busca completa entre todos os parceiros possíveis no mercado para o melhor preço possível. No momento em que uma negociação é acordada pelos dois investidores, pelo menos um dos participantes poderia ter obtido um preço melhor se estivessem em contato com algum outro participante que nunca encontraram. As ações que negociam em mercados de busca direta são aquelas que as pessoas compram e vendem com tanta freqüência que um terceiro, como um corretor ou um revendedor, não tem incentivo para fornecer qualquer tipo de serviço para facilitar essa negociação. O estoque comum de empresas menores, especialmente bancos pequenos, negocia em mercados de busca direta. Os compradores e vendedores dessas questões devem contar com a comunicação boca-a-boca para atrair parceiros comerciais compatíveis. O número relativamente pequeno de negócios torna difícil encontrar uma maneira econômica de transmitir cotações ou preços de transação. Negociações podem ocorrer ao mesmo tempo a preços bastante diferentes, e essas transações são geralmente longe do melhor preço possível. Quando a negociação de um estoque específico torna-se suficientemente pesado, corretores começam a oferecer serviços especializados de busca para os participantes do mercado. Por uma taxa, chamada de comissão de corretagem, os corretores ajudam a encontrar parceiros comerciais compatíveis e negociam preços de transação aceitáveis para seus clientes. Corretores são mais susceptíveis de estar envolvido quando um monte de investidores estão no mercado, porque é mais rentável para eles. Se um corretor pode preencher duas encomendas de clientes a um custo inferior ao dobro do custo da pesquisa direta que de outra forma seria conduzida por cada um desses clientes, os corretores oferecerão seus serviços. Isso é importante porque eles podem lucrativamente adquirir o negócio de ambos os investidores cobrando uma comissão um pouco menos do que o custo de uma pesquisa direta. Uma vez que os corretores estão freqüentemente em contato com muitos participantes do mercado em uma base contínua, eles são susceptíveis de saber o que é um preço justo para uma transação. Stock brokers organizar as operações mais perto do melhor preço disponível do que é possível em um mercado de busca direta. Seus contatos extensivos fornecem-lhes uma associação de informações de preços que os investidores individuais não poderiam duplicar economicamente por causa do custo. Ao cobrar uma comissão menos do que o custo da pesquisa direta, eles dão aos investidores um incentivo para usar as informações que o corretor tem. Mesmo que um mercado de corretagem é melhor do que um mercado de busca direta, um mercado de corretagem não pode garantir que as ordens serão executadas prontamente. Não saber sobre a velocidade de execução cria risco de preço. Enquanto um corretor está à procura de um parceiro comercial para um cliente, os preços podem mudar eo cliente pode sofrer uma perda. À medida que a negociação de um estoque se torna ainda mais ativa, alguns participantes do mercado podem começar a manter cotações de ofertas e ofertas próprias. Esses comerciantes se tornam negociantes. Eles compram e vendem seus próprios inventários em seus próprios preços cotados. Os mercados de revendedores eliminam a necessidade de pesquisas demoradas para parceiros comerciais, porque os investidores sabem que podem comprar ou vender imediatamente nas cotações dadas por um revendedor. Os negociantes vendem frequentemente suas ações em um preço maior do que o preço de oferta que pagam. A diferença entre os dois, chamada spread bid-ask, os compensa por fornecer a liquidez de um mercado imediatamente disponível a participantes ocasionais. Isso também paga o risco que os comerciantes incorrer quando eles posicionam uma segurança em seu inventário. O preço da oferta é o preço mais alto que alguém está disposto a pagar para comprar ações. Isso também significa que este é o preço mais alto que você pode esperar para obter suas ações de ações quando vendê-los. É sempre menor do que o preço pedido. O preço de venda é o preço mais baixo que você pode pagar por um estoque. Isso é porque ele é o preço mais baixo qualquer vendedor está oferecendo suas ações para. Embora os mercados de negociantes ofereçam aos investidores a oportunidade de uma execução imediata de suas ordens, e embora os mercados de revendedores possam normalmente ser pesquisados mais rapidamente e de forma mais barata do que os mercados de busca direta ou de corretagem, eles apresentam várias desvantagens. Ninguém pode garantir que a cotação de um determinado revendedor poderia ser melhorada por entrar em contato com outro revendedor. Assim sendo, os investidores que operam em mercados de revendedores têm de suportar algum custo de procurar o melhor preço. Os mercados de leilões fornecem procedimentos centralizados para a exposição de ordens de compra e venda a todos os participantes do mercado simultaneamente. Em outras palavras, um mercado de leilões é um lugar onde qualquer pessoa que queira comprar e vender pode ir para. Isso é importante porque os mercados de leilões eliminam virtualmente a despesa de localizar parceiros compatíveis e negociar por um preço favorável. A comunicação de informações de preços em um mercado de leilões pode ser oral se todos os participantes estiverem fisicamente localizados no mesmo local ou as informações puderem ser transmitidas eletronicamente. Os instrumentos financeiros de negociação, incluindo Stocks, Futures, Forex ou Options on margin, De risco e não é adequado para todos os investidores. O alto grau de alavancagem pode trabalhar contra você, bem como para você. Antes de decidir investir em instrumentos financeiros ou câmbio, você deve considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco. A possibilidade existe que suas perdas podem exceder depósitos e, portanto, você não deve investir dinheiro que você não pode perder. Você deve estar ciente de todos os riscos associados com a negociação e procurar aconselhamento de um consultor financeiro independente, se você tiver quaisquer dúvidas. 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