Double Barrier Binary Option

Barreira dupla e opções exóticas O objetivo deste artigo é ajudar a esclarecer os valores de opções binárias de barreira dupla e opções exóticas. As opções binárias de barreira dupla de um toque são opções dependentes de trajetória, nas quais a existência eo pagamento das opções dependem da movimentação do preço subjacente por meio de sua vida de opção. Discutimos dois tipos de opções binárias de um toque de barreira dupla: (1) opção binária up-and-down out, e (2) opção binary knock-out americana. Para o primeiro tipo, a opção desaparece se o preço subjacente atinge a barreira superior ou a barreira inferior uma vez na vida da opção. Caso contrário, o comprador da opção recebe um pagamento fixo no vencimento. Esta opção combina as características de uma opção binária europeia e opções de barreira knock-out em conjunto. Para o segundo tipo, a opção desaparece se o preço subjacente atinge uma barreira knock-out, enquanto ele dá um pagamento fixo se outra barreira de pagamento é tocado. Esta opção pode ser considerada como uma opção binária americana com uma barreira knock-out (Hui, 1996, p 343). 2. Opções exóticas As opções exóticas são aquelas opções que são mais complexas na maneira que são negociadas estas opções não são tipos muito comuns de opções no mercado conservado em estoque. As opções exóticas são negociadas na plataforma Over the Counter (OTC). A opção permite ao profissional escolher o método de negociação, por exemplo, um investidor pode negociá-los em opções de compra ou de venda (Kuznetsov, 2009, p. 452). As opções exóticas devem sua existência em grande parte às limitações e à falha de opções simples da baunilha. Exotics permitem que tipos específicos de investidores para atingir metas de investimento inalcançável com planície vanilla opções estratégias. Os investidores geralmente podem ser classificados como especuladores ou hedgers. Os especuladores querem alavancar seu capital, ou seja, buscar oportunidades de investimento com maior alavancagem do que as simples opções de baunilha. Isto pode ser conseguido através de barreira (ou barreira parcial) de opções de baunilha simples (Bermin, 2008, p 387). Produtos comestíveis têm acordos padrão em vigor, eliminam a maioria das surpresas e, tipicamente, o comércio entre revendedores onde a correspondência constante de riscos ocorre. A existência de um mercado interbancário é o teste de padronização. Classificam dos produtos de dinheiro muito simples a algumas formas mais baixas de opções exóticas. Produtos não-padronizados, como estruturas, têm ganhos que são peculiares ao próprio instrumento e requerem capacidades de preços especiais, como um matemático na equipe. Em contrapartida, os produtos comercializados podem ser preços e geridos com o auxílio de produtos de software comercialmente disponíveis (geralmente defeituosos). Pode ser necessário projetar programas para cada comércio, com uma incidência mais alta de preços 8220bugs.8221 Uma opção com um payoff anexado a vários ativos, com uma barreira que é reiniciado seis vezes e uma data de vencimento incerta (pode ser prorrogado) será Não ser facilmente registado num sistema de gestão de riscos comerciais (Taleb, 1997, p. 50). Aqui vemos a conexão entre produtos commoditized, opções exóticas e opções de barreira. 3. Opções de barreira dupla As opções de barreira são uma classe amplamente utilizada de títulos derivativos dependentes de trajetória. Estas opções batem ou batem para fora quando o preço do recurso subjacente cruza um certo nível de barreira. Por exemplo, uma opção de compra "up-and-in" dá ao titular da opção o retorno de uma chamada se o preço do ativo subjacente atingir um nível de barreira mais alto durante a vida útil das opções e pagar zero se o preço do ativo atingir esse nível. Em opções de barreira simples, é fácil mostrar que as opções de barreira com um recurso knock-in podem ser preços comprando uma opção sem qualquer característica knock-out e vendendo uma opção knockout (Ku, 2012, p 968). A mesma abordagem pode ser usada em opções binárias de um toque de barreira dupla. Por exemplo, uma opção binária americana com uma barreira knock-in H, o prêmio de opção é igual a comprar uma opção binária americana e vender uma opção binária binária americana com uma barreira em H. Todas as opções têm a mesma barreira de pagamento ( Hui, 1996, p 347). O preço é monitorado com respeito a uma única barreira constante para a vida inteira da opção. Devido à sua popularidade em um mercado, estruturas mais complicadas de barreira opções foram estudadas por um número de autores. Kunitomo e Ikeda 5 derivaram uma fórmula de preço para opções de barreira dupla com limites curvos como a soma de uma série infinita. Geman e Yor 1 seguiram uma abordagem probabilística para derivar a transformada de Laplace do preço de opção de barreira dupla. Heynan e Kat 3 estudaram as chamadas opções de barreira parcial onde o preço subjacente é monitorado por uma parte da vida útil das opções. Para essas opções, a barreira desaparece em uma data especificada estritamente antes do vencimento (ou seja, a opção de término antecipado) ou a barreira aparece em uma data fixa estritamente após o início da opção (ou seja, a opção de partida para a frente). No artigo, os autores deram fórmulas de avaliação para opções de barreira parcial em termos de funções de distribuição normal bivariada. Como uma variação natural na estrutura de barreira parcial, as opções de barreira de janelas se tornaram populares entre os investidores, particularmente nos mercados de câmbio (Ku, 2012, p. 968). Uma vez que o pagamento da opção binária de um toque de barreira dupla é binário, eles não são instrumentos de hedge ideais. No entanto, eles são adequados para o investimento. Recentemente, as notas estruturadas são populares no mercado financeiro. As notas estão vinculadas a divisas, ações ou commodities (Hui, 1996, p 347). O papel das opções binárias de barreira dupla é subestimado na medição de instrumentos e investimentos. É significativo que os comerciantes em binário examinar opções exóticas eo papel dupla barreira opções joga na consideração dos investimentos. Isso é importante na discussão dos retornos e quais oportunidades de opções geram os melhores resultados. Enquanto as opções de barreira dupla podem fornecer mais oportunidades porque eles não são tão simples como simples opções binárias que vêm com um nível de risco excedido. Bermin, H. Buchen, P. amp Konstandatos, O. (n. d.). Duas Exotic Lookback Opções. Finanças Matemáticas Aplicadas, 387-402. Hui, C. (n. d.). Valores de opções binárias de barreira dupla de um toque. Economia Financeira Aplicada, 343-347. Jun, D. amp Ku, H. (n. d.). Atravesse uma barreira para alcançar opções de barreira. Journal of Mathematical Analysis and Applications, 968-978. Kuznetsov, A. 2009. O guia completo aos mercados de capital para profissionais quantitativos. Nova Iorque: McGraw-Hill. ISBN 0-07-146829-3. Taleb, N. (1997). Cobertura dinâmica: Gerenciando baunilha e opções exóticas. Nova Iorque: Wiley. Sobre a troca de opções binárias é uma vida longa passatempo virou carreira para mim. Agora meu foco é manter a comunidade honesta. Eu sou um ávido usuário de software de opções binárias, então eu entendo como diagnosticar e fornecer informações valiosas. Há muitos desonrosos desenvolvedores de produtos binários na internet, tenho feito o meu dever de apontar você na direção vencedora. Podcast Nosso recém-lançado podcast Binary Today está agora disponível, confira os últimos episódios aqui: por Cho H. Hui. 1997. INTRODUÇÃO As opções de barreira europeias são opções dependentes da via em que a existência das opções europeias depende se o preço do activo subjacente atingiu um nível de barreira durante a vida da opção. Eles surgiram como produtos significativos para cobertura e investimento em divisas. INTRODUÇÃO As opções de barreira europeias são opções dependentes da via em que a existência das opções europeias depende se o preço do activo subjacente atingiu um nível de barreira durante a vida da opção. Eles surgiram como produtos significativos para hedging e investimento em mercados cambiais, patrimoniais e de commodities desde o final da década de 1980, em grande parte nos mercados overthe-counters (OTC). A única opção de barreira que é negociada nas bolsas de opções é o spread de índice capped no SampampP 100 e SampampP 500. O limite é automaticamente exercido com um lucro fixo quando o preço subjacente fecha além do nível de barreira. Assim, a opção é cancelada com um retorno fixo no nível de barreira. Seu preço e hedging são discutidos por Chance (1994). Um exemplo de uma opção de barreira é um up-and-out put. Um investidor poderia comprar um up-and-out dólar dos EUA colocar (chamada de iene japonês) em vez de um dólar norte-americano comum colocado para cobrir o valor do dólar dos EUA versus ienes japoneses. A optio posta por C. F. Lo, H. H. Hui, P. H. Yuen. O processo de elasticidade constante da raiz quadrada da variância (CEV) tem recebido pouca atenção em pesquisas anteriores sobre a avaliação de opções de barreira. Neste artigo, derivamos fórmulas de opções de opções analíticas de opções up-and-out com este processo usando a técnica de expansão de função própria. Nós develo. O processo de elasticidade constante da raiz quadrada da variância (CEV) tem recebido pouca atenção em pesquisas anteriores sobre a avaliação de opções de barreira. Neste artigo, derivamos fórmulas de opções de opções analíticas de opções up-and-out com este processo usando a técnica de expansão de função própria. Desenvolvemos um algoritmo ecient para calcular os autovalores onde as funções de base nas fórmulas são as funções hipergeométricas confluentes. Os resultados numéricos obtidos a partir das fórmulas são comparados com os preços-modelo correspondentes no modelo de Black-Scholes. Verificamos que as diferenças nos preços-modelo entre o modelo CEV de raiz quadrada eo modelo de Black-Scholes podem ser significativas à medida que o tempo de maturidade e a volatilidade aumentam. I. Introdução As opções de barreira europeias são opções dependentes do caminho em que a existência das opções depende se o preço do activo subjacente atingiu um nível de barreira durante o período de vida do optionsampapos. Eles surgiram como produtos significativos para. Por Alessandro Sbuelz. 2001. As opções de barreira dupla podem ser estaticamente cobertas por um portfólio de opções de knockin de barreira única. A parte principal do hedge transforma-se automaticamente no contrato desejado ao longo dos extrema do corredor da barreira dobro. Testes de desempenho de cobertura mostram que (i) grande parte da ação ocorre ao longo do menor. As opções de barreira dupla podem ser estaticamente cobertas por um portfólio de opções de knockin de barreira única. A parte principal do hedge transforma-se automaticamente no contrato desejado ao longo dos extrema do corredor da barreira dobro. Testes de desempenho de cobertura mostram que (i) grande parte da ação ocorre ao longo da barreira inferior (ii) ao longo dessa barreira, pode ser preferido o reequilíbrio totalmente não-automático (iii) a cobertura estática proporciona conforto extra em relação à cobertura dinâmica como, Depois de qualquer barreira ser atingida, o reequilíbrio a níveis de volatilidade elevados gera um valor líquido suave e zero para gamas de preços confortavelmente grandes. Por Mitya Boyarchenko, Sergei Levendorski. Neste artigo, aplicamos a aproximação de randomização de Carrs e a forma de operador do método de Wiener-Hopf para duplar opções de barreira em tempo contínuo. Cada passo no algoritmo de indução para trás resultante é resolvido usando um procedimento iterativo simples que reduz o problema das opções de preço w. Neste artigo, aplicamos a aproximação de randomização de Carrs e a forma de operador do método de Wiener-Hopf para duplar opções de barreira em tempo contínuo. Cada passo no algoritmo de indução para trás resultante é resolvido usando um procedimento iterativo simples que reduz o problema das opções de preço com duas barreiras para o preço de uma seqüência de certas reivindicações contingentes com características de barreira única de primeiro toque. Este procedimento admite uma interpretação financeira clara que pode ser formulada na linguagem das opções embutidas. Nossa abordagem resulta em um método de precificação rápido e preciso que pode ser usado em uma classe bastante ampla de modelos Lvy-driven, incluindo Variance Gamma processos, Normal Inverse Gaussian processos e KoBoL processos (a. k.a. o modelo CGMY). Ao mesmo tempo, nosso trabalho dá uma nova visão sobre as fórmulas explícitas conhecidas obtidas por outros autores no cenário do modelo de Black-Scholes. A forma de operador do método de Wiener-Hopf é generalizada para grandes classes de processos, incluindo a classe importante de processos Variance Gamma. Nosso método pode ser aplicado a opções de barreira dupla com funções de pagamento de terminal limitadas arbitrárias, o que, em particular, nos permite avaliar as opções de put / call de knock-out de barreira dupla, bem como opções de duplo-no-touch. Por autores desconhecidosOne-Touch Duplo Barreira Opção Binária Valores C. H. Hui Autoridade Monetária de Hong Kong - Departamento de Pesquisa Economia Financeira Aplicada, vol. 6, pp. 343-346, 1996 Resumo: A avaliação e as aplicações das opções binárias de um toque de barreira dupla que incluem características de knock-out, knock-in, estilo europeu e americano são descritas. Utilizando um ambiente de precificação de opções Black-Scholes convencional, derivam soluções analíticas das opções. As relações entre diferentes tipos de opções binárias de um toque de barreira dupla são discutidas. Um investidor que tenha uma visão particular sobre valores de divisas estrangeiras, ações ou commodities pode usar as opções como negociações direcionais ou produtos estruturados no mercado financeiro. Número de páginas em PDF: 4 opções de barreira, opções binárias, opções de barreira dupla Classificação JEL: F31, G13 Data de publicação: 8 de maio de 2007 Citação Sugerida Hui, C. H. Valores de Opção Binária de Dupla Barreira de Um Toque. Applied Financial Economics, vol. 6, pp. 343-346, 1996. Disponível em SSRN: ssrn / abstract984808 Informações de ContatoO pagamento de uma opção simples ou de opção de estilo europeu ou americano depende apenas do valor do ativo, e não do caminho tomado para chegar lá. Uma opção de barreira dupla tem uma barreira inferior e uma barreira superior. Estas barreiras controlam a opção. Uma vez que qualquer destas barreiras é violada, o status da opção é imediatamente determinado: ou a opção entra em existência se a barreira é um entra ou bate na barreira, ou deixa de existir se a barreira é uma barreira out ou knock out. As opções de barreira dupla de muitos tipos existem e é melhor tentar entender essas opções considerando várias características-chave. A primeira característica é a opção subjacente que pode ser: estilo europeu, chamada ou opção de opção estilo americano, chamada ou opção de opção opção binária. Dinheiro ou nada, ativo ou nada, dependendo se a barreira é atingido ou não atingido Outras possibilidades existem, por exemplo, uma opção asiática. Mas não vamos considerá-los neste documento (nem as funções são relevantes para quaisquer outros casos). A segunda característica é a combinação de barreiras. As opções podem ser: Um knock-out duplo (DKO) ou em outro nome, um knock-out de toque, Barrier Option. Neste caso, tanto a barreira inferior como a superior são barreiras knock-out. Inicialmente, o titular da opção possui uma opção de compra ou de venda. Se em qualquer momento, qualquer barreira é violada, a opção é perdida (knock-out). Em alguns casos, no knock-out, o titular pode receber um desconto. Opção de Barreira Neste caso, se uma das barreiras for violada, o detentor da opção de barreira é batido para, ou seja, agora possui, uma opção de compra ou de venda. Nos casos em que a opção nunca é derrubada, o titular pode receber um desconto. Uma barreira superior knock-out (UKO) dupla Opção Barreira Neste caso, se a barreira superior é quebrada antes da barreira inferior, o titular da opção é nocauteado. Se o inferior é quebrada antes da parte superior ou nenhuma barreira é violada, o titular possui a opção. Uma barreira superior knock-out (UKO2) duplo Opção Barreira Neste caso, se a barreira superior é rompida antes da barreira inferior, o titular da opção não recebe nada. Se a barreira inferior é quebrada antes da parte superior, o titular recebe uma opção. Se nenhuma barreira é violada, o titular não recebe nada. Uma barreira inferior de barreira (LKO) dupla Opção de Barreira Neste caso, se a barreira inferior for rompida antes da barreira superior, o suporte de opção é eliminado. Se a barreira superior é rompida antes da barreira inferior ou nenhuma barreira é violada, o titular possui uma opção. Uma opção de Barreira de Barreira de barreira inferior (LKO2) mais baixa Neste caso, se a barreira inferior for rompida antes da barreira superior, o titular da opção não obtém nada. Se a barreira superior é quebrada antes do inferior, o titular recebe uma opção. Se nenhuma barreira é violada, o titular não recebe nada. Barreira de barreira superior (UKI) dupla Opção de Barreira Neste caso, se a barreira superior for rompida antes da barreira inferior, o titular da opção recebe uma opção de compra ou de venda. Se nenhuma barreira for violada, o titular possui uma opção. Uma barreira inferior knock-in (LKI) dupla barreira Opção o mesmo que um UKI, interruptor inferior e superior. Uma opção de knock-out de toque duplo (DTKO) Neste caso, o titular inicialmente detém uma chamada ou mas opção. No entanto, se ambas as barreiras superior e inferior são violadas durante a vida da opção, o titular é nocauteado. Uma opção de toque de toque duplo (DTKI) Neste caso, se ambas as barreiras superior e inferior são violadas durante a vida da opção, o titular é batido-em uma chamada ou opção de venda. Com todas estas várias funções de barreira, a especificação de descontos é possível. Esses descontos (valores em dinheiro ou ativo) podem ser especificados se uma ou outra barreira for atingida ou se nenhuma barreira for atingida. Usar esses recursos de descontos é uma forma de incluir pagamentos digitais / binários que dependem dos níveis de barreira. A característica final é o tipo de monitoramento que é feito nas barreiras. Existem várias possibilidades: Cada barreira é continuamente monitorada durante a vida útil da opção. Cada barreira é parcialmente monitorada para janelas específicas durante a vida da opção. Durante estas janelas, as barreiras são monitoradas continuamente. Cada barreira é parcialmente monitorada para janelas específicas durante a vida da opção. Durante essas janelas, as barreiras são monitoradas em datas discretas. Cada barreira é discretamente monitorada em datas específicas durante a vida da opção. Observamos também a seguinte convenção: as estatísticas de justo valor e de risco para as opções que foram nocauteadas historicamente são zero, onde historicamente inclui o actual. No caso de uma opção DKO padrão para a qual o preço subjacente é inferior ao valor de barreira inferior, ou superior ao valor de barreira superior, todas as estatísticas são assim iguais a zero, excepto a probabilidade de violação da barreira, que é igual a um . Para barreiras parciais e / ou discretamente monitoradas, o mesmo será verdadeiro se as barreiras existirem e forem monitoradas, na data de avaliação da opção. Para obter mais informações sobre as opções de barreira dupla e como avaliá-las, entre em contato com um representante da FINCAD. Introdução Uma Opção de Barreira Binária é um tipo de opção digital para a qual o pagamento de opções depende se o ativo tocou ou não um nível de barreira em algum momento Durante a vigência da opção. O valor da recompensa não é afetado pelo tamanho da diferença entre o preço subjacente eo preço de exercício, e pode ser na forma de um pagamento em dinheiro ou entrega do subjacente. As opções descritas aqui dependem do caminho, o que significa que o perfil de pagamento depende do valor do ativo durante a vigência da opção eo valor do ativo subjacente quando a barreira é atingida ou no prazo de validade da opção. Para uma chamada, o pagamento é recebido se o preço do ativo subjacente for maior do que o preço de exercício, e para um put, o pagamento é recebido se a greve for maior do que o preço do ativo subjacente. Detalhes técnicos Existem duas classes de opções de barreira binária. A primeira são opções onde um pagamento de dinheiro (ou o ativo) é feito se a barreira for atingida (ou não atingida) durante a vida da opção. O pagamento é feito quando a barreira é atingida, ou à expiração da opção. Para pagamentos em dinheiro, essa distinção afetará apenas o período de tempo em que o pagamento é descontado. Para pagamentos de ativos, no entanto, a distinção é mais sutil. Se o pagamento for feito quando a barreira é tocada, então o valor presente do pagamento é igual ao valor de barreira com desconto, pois este é o valor do ativo quando a barreira é tocada. Por outro lado, se o pagamento é feito à expiração da opção, então o valor presente do pagamento é igual ao que o valor do ativo acontece estar na data de vencimento, descontado de volta à data de avaliação. A segunda classe inclui opções onde um pagamento de dinheiro (ou o ativo) é feito se a barreira é atingido (ou não atingido) durante a vida da opção e se a opção está dentro do dinheiro no vencimento. Estes são tipos de knock-in e knock-out opções de barreira binária. Existem outros tipos de opções digitais disponíveis dentro da biblioteca FINCAD, incluindo vários sabores de opções binárias de barreira dupla. Análise As funções de opções de barreira binária FINCAD suportadas podem ser usadas para: Calcular o valor justo, estatísticas de risco e probabilidade de acertar a barreira para uma opção de barreira binária com um retorno igual ao valor do ativo se a barreira for tocada ou nada se a barreira Barreira nunca é tocado. Calcule o valor justo, estatísticas de risco e probabilidade de acertar a barreira para uma opção de barreira binária com uma recompensa de uma quantia fixa de dinheiro se a barreira for tocada, ou nada se a barreira nunca for tocada. Calcular o valor justo, estatísticas de risco e probabilidade de acertar a barreira para uma chamada de barreira binária knock-in ou opção de venda com um retorno igual ao valor do ativo se a barreira é tocada ea opção está no dinheiro. Calcule o valor justo, as estatísticas de risco ea probabilidade de acertar a barreira para uma chamada de barreira binária knock-in ou opção de venda com uma recompensa de uma quantia fixa de dinheiro se a barreira for tocada ea opção for in-the-money. Calcular o valor justo, estatísticas de risco e probabilidade de acertar a barreira para uma opção de barreira binária com um retorno igual ao valor do ativo se a barreira não for tocada, ou nada se a barreira for tocada. Calcule o valor justo, estatísticas de risco e probabilidade de acertar a barreira para uma opção de barreira binária com uma recompensa de uma quantia fixa de dinheiro se a barreira não for tocada, ou nada se a barreira for tocada. Calcular o valor justo, as estatísticas de risco ea probabilidade de acertar a barreira para uma chamada de barreira binária knock-out ou opção de venda com um retorno igual ao valor do ativo se a barreira não for tocada ea opção estiver no dinheiro no vencimento, Ou nada se a barreira for tocada. Calcular o valor justo, estatísticas de risco e probabilidade de acertar a barreira para uma chamada de barreira binária knock-out ou opção de venda com um payoff de uma quantia fixa de dinheiro se a barreira não for tocado ea opção estiver no dinheiro no vencimento, ou Nada se a barreira é tocada. Calcular o valor justo, delta e probabilidade de acertar a barreira para uma opção digital dependente de trajetória onde o retorno está na data de vencimento. Calcule o valor justo, o delta e a probabilidade de acertar a barreira para uma opção digital dependente de trajetória onde a recompensa é feita no momento em que a barreira é tocada. Para avaliar um produto FINCAD que pode avaliar opções de barreira binária, entre em contato com um representante FINCAD